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全球油籽市場(chǎng)一周:南美天氣正在成為影響大豆價(jià)格的關(guān)鍵變量

2023-10-25 14:12

——阿根廷天氣干旱導致豆粕出口需求轉向美國和巴西,提振豆粕上漲

——巴西天氣不利導致大豆播種放慢,北部港口出口受到擾亂

——今年美國生物燃料生產(chǎn)利潤大幅下滑,豆油價(jià)格承壓下行

10月22日消息:截至2023年10月20日當周,全球油籽價(jià)格漲跌互現,市場(chǎng)日益密切關(guān)注南美天氣變化對大豆播種以及單產(chǎn)潛力的影響。本周芝加哥豆粕期貨大漲8.7%,創(chuàng )下四個(gè)月新高,主要就是因為頭號豆粕出口國阿根廷大豆產(chǎn)區的旱情加劇;而豆油期貨連續第五周下跌,接近三個(gè)多月低點(diǎn),反映出美國生物燃料產(chǎn)量增長(cháng)導致生物柴油利潤下滑。

周五芝加哥期貨交易所(CBOT )的2023年11月大豆期約報收13.0225美元/蒲,比一周前上漲1.72%。美灣10月船期1號黃大豆現貨平均報價(jià)為每蒲13.7675美元,上漲1.62%。CBOT的12月豆粕報收每短噸423.9美元,上漲8.69%; 12月豆油期貨報收每磅53.39美分,下跌1.82%。泛歐交易所11月油菜籽期約報收394.00歐元/噸,下跌7.4%;洲際交易所11月油菜籽報收694.4加元/噸,下跌2.85%;阿根廷上河大豆FOB現貨報價(jià)為每噸518美元(含33%出口稅),上漲0.78%。周五ICE美元指數報收105.988點(diǎn),比一周前下跌0.42%。

美國大豆收獲完成三分之二

美國農業(yè)部作物進(jìn)展周報顯示,截至10月15日,美國大豆收割完成62%,一周前為43%,上年同期為60%,五年平均進(jìn)度為52%,市場(chǎng)預期為57%。大豆優(yōu)良率為52%,一周前51%,去年同期57%。分析師預期優(yōu)良率穩定在51%。

周六美國美國全國海洋大氣管理局(NOAA)發(fā)布的未來(lái)72小時(shí)降雨預報顯示,從周日(22日)中午到下周三( 25日)中午,美國中西部的大部分地區天氣晴朗干燥,有助于大豆和玉米的收割工作,不過(guò)衣阿華州可能會(huì )出現0.1到0.25英寸的降雨。未來(lái)6到10的氣象預報顯示,10月27日到29日期間,中西部大部分地區可能有小雨,雨量在0.1到1.25英寸。

美國大豆出口銷(xiāo)售繼續改善

美國農業(yè)部出口銷(xiāo)售周報顯示,截至10月12日當周,美國大豆凈銷(xiāo)售量為137萬(wàn)噸,比上周高出30%,比四周均值高出92%,位于市場(chǎng)預期范圍的上端。其中對中國銷(xiāo)售95萬(wàn)噸,高于一周前的88萬(wàn)噸。本年度迄今美國大豆銷(xiāo)售總量為2088萬(wàn)噸,同比降低了31.4%。美國農業(yè)部的年度出口目標為4776萬(wàn)噸,同比減少11.9%。

美國私人出口商周三報告向中國銷(xiāo)售13.2萬(wàn)噸大豆,2023/24年度交貨。

從大豆報價(jià)來(lái)看,10月19日,美灣大豆報價(jià)為515美元/噸,比一周前上漲13美元,巴西大豆在帕拉納瓜港報價(jià)為493美元/噸,上漲10美元。阿根廷大豆上河報價(jià)為522美元/噸,上漲8美元。

9月美國大豆壓榨創(chuàng )下歷史同期最高紀錄

隨著(zhù)美國大豆收獲上市,加上壓榨利潤豐厚,推動(dòng)大豆壓榨季節性增長(cháng)。

美國全國油籽加工商協(xié)會(huì )( NOPA )數據顯示,9月份美國大豆壓榨量達到1.65456億蒲(相當于496.4萬(wàn)短噸),環(huán)比增長(cháng)2.5%,同比增長(cháng)4.6%,打破了2020年9月創(chuàng )下的前紀錄1.61491億蒲。NOPA成員約占美國全國大豆壓榨量的95%。美國農業(yè)部在10月供需報告里預測2023/24年度(9月至8月)美國大豆壓榨量達到23億蒲,比9月份預測值調高1000萬(wàn)蒲,比上年調低后的22.12億蒲(早先預期22.2億蒲)高出4%。

美國豆油庫存降至9年新低,豆油價(jià)格為何依然下跌?

美國全國油籽加工商協(xié)會(huì )(NOPA )的數據顯示,截至9月30日,NOPA會(huì )員企業(yè)的豆油庫存降至11.08億磅,低于業(yè)內預期,也是2014年12月以來(lái)的最低庫存,環(huán)比減少11.4%,同比下降了24.1%。

盡管豆油庫存如此之低,但是豆油價(jià)格卻連續五周下跌。這在一定程度上是由于生物質(zhì)燃料的可再生燃料識別碼(RIN )價(jià)格暴跌所致。對于美國可再生柴油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō),其利潤越來(lái)越依賴(lài)于RIN的價(jià)格。上周基于生物質(zhì)柴油的RIN價(jià)格觸及三年低點(diǎn),自9月初以來(lái)下跌45%。

芝加哥豆油期貨在2021年和2022年均創(chuàng )下歷史新高,很大程度上在于市場(chǎng)期待美國可再生燃料強制摻混要求有助于迅速擴大美國豆油的需求。但是去年美國環(huán)保署通過(guò)的未來(lái)三年( 2023-2023年)的生物燃料摻混要求令人失望。

與此同時(shí),美國生物燃料供應增長(cháng)導致生物柴油生產(chǎn)利潤大幅降低。美國環(huán)保署周四公布的數據顯示,9月份生產(chǎn)19.5億個(gè)RIN,去年同期17.3億個(gè)。今年前9個(gè)月生產(chǎn)174.1億個(gè)RIN,同比增加11.4%。

本周五( 20日),生物燃料生產(chǎn)利潤指標的豆油燃料油價(jià)差(BOHO )僅為0.86美元/加侖,比9月底低了20%。

阿根廷旱情加劇推動(dòng)美國豆粕出口創(chuàng )歷史新高

阿根廷大豆產(chǎn)區日益嚴重的干旱正在影響美國市場(chǎng),推動(dòng)美國豆粕出口創(chuàng )下新高,美國豆粕價(jià)格也升至四個(gè)月來(lái)新高。

格羅情報公司稱(chēng),近幾天阿根廷的干旱評級已升至“嚴重”水平,土壤水分至少是2010年以來(lái)的最低水平。

氣象預報顯示10月份阿根廷大豆產(chǎn)區的降水量將低于平均水平,但11月份的降水量總體正常。但是在連續三年干旱之后,阿根廷的大豆產(chǎn)區需要高于平均水平的降水來(lái)補充枯竭的土壤水分。

隨著(zhù)阿根廷大豆產(chǎn)區天氣問(wèn)題延遲,阿根廷豆粕出口放慢,而競爭對手出口增長(cháng)。

2023年頭8個(gè)月阿根廷豆粕出口量為660萬(wàn)噸,比五年均值減少42%。相比之下,同期巴西豆粕出口量超過(guò)900萬(wàn)噸,比五年均值高出20%,這也是1997/98年度以來(lái)巴西首次超越阿根廷成為全球頭號豆粕出口國。美國豆粕出口也強勁增長(cháng)。本年度迄今出美國豆粕出口銷(xiāo)售總量比五年均值高出70%以上。自10月初以來(lái),芝加哥豆粕期貨上漲了11%,創(chuàng )下6月份以來(lái)的最高水平。

巴西南部多雨而中部以及北部干燥,放慢大豆播種

目前巴西農戶(hù)繼續種植2023/24年度大豆,但是南部多雨,而中北部干旱,放慢了大豆播種進(jìn)度。

咨詢(xún)機構Safras & Mercado的數據顯示,截至10月13日,巴西2023/24年度大豆播種面積達到預期種植總面積的15.8%,高于一周前的7.8%,但落后于去年同期的19.1%和五年平均進(jìn)度16.7%。巴西南部地區過(guò)多的降雨令已開(kāi)始播種大豆的農戶(hù)十分擔憂(yōu),而中北部降雨不足導致田間工作陷于癱瘓,甚至使一些農戶(hù)不得不重播。

巴西國家商品供應公司(CONAB)對2023/24年度收成的首次調查顯示,巴西大豆產(chǎn)量將達到創(chuàng )紀錄的1.62億噸,同比高出4.8%。大豆播種面積預計增加2.5%,單產(chǎn)預計提高2.2%。需要指出的是,CONAB的這些預測均假設明年三月底之前的天氣條件正常,而在厄爾尼諾年份里,這種假設實(shí)現的可能性很小。

亞馬遜地區的嚴重干旱,出口商改道南部港口

巴西谷物出口商協(xié)會(huì )(ANEC)表示,亞馬遜地區的嚴重干旱迫使出口商將少量貨物改道運往南部港口,而不是北方港口。

過(guò)去幾年,巴西一直通過(guò)北方弧港口來(lái)提高玉米和大豆出口。今年亞馬遜水位過(guò)淺,導致北部航線(xiàn)的航運受到影響。ANEC未詳細說(shuō)明哪些公司將貨物轉至南方港口。ANEC總干事塞爾吉奧?門(mén)德斯表示,轉運貨物的數量不多,也不是普遍趨勢。一些商家只是變更了出口港。巴西出口商可以將農產(chǎn)品運往最大出口樞紐桑托斯,這也是南美最大的港口。桑托斯港有—條鐵路與馬托格羅索州相連。

ANEC稱(chēng),干旱限制了近幾天通過(guò)北部港口運輸的谷物數量,但不會(huì )影響今年谷物出口總量。ANEC仍預計2023年巴西大豆出口量將達到創(chuàng )紀錄的9900萬(wàn)噸,玉米出口達到創(chuàng )紀錄的5200萬(wàn)至5300萬(wàn)噸。

國際谷物理事會(huì )預計2023/24年度全球大豆產(chǎn)量同比增加逾7%

國際谷物理事會(huì )(IGC)周四發(fā)布月報,預計2023/24年度全球大豆產(chǎn)量達到3.93億噸,比上年的3.67億噸提高7.1%,主要是南美產(chǎn)量預期大幅提高。

阿根廷大豆產(chǎn)量有望從上年干旱導致的減產(chǎn)中顯著(zhù)恢復性增長(cháng),達到4400萬(wàn)噸,遠高于上年的2180萬(wàn)噸。巴西的大豆產(chǎn)量也將達到創(chuàng )紀錄的1.6億噸,同比增加3.2%。全球大豆用量預計為3.86億噸,比上年的3.59億噸提高7.7%。其中壓榨量預計為3.43億噸,比上年的3.21億噸提高7.1%。全球大豆期末庫存預計為620萬(wàn)噸,比上年的640萬(wàn)噸提高13.8%。